Contratación Quant Crece En Las Mesas De Negociación Buy - Side

Contratación Quant crece en las mesas de negociación Buy-Side Las grandes empresas tradicionales de gestión de activos están buscando contratar a profesionales para hacer frente a los datos cuantitativos análisis intensivo de los costes de negociación, lugares y modelado alfa, según el informe de Tabb Group. A medida que el ritmo del cambio se acelera en la negociación de acciones, algunas de las más grandes mesas de negociación buy-side están buscando activamente contratar a profesionales cuantitativos para llevar en un nivel de sofisticación lado de la venta al proceso de negociación. Según Tabb Grupos nuevo informe estadounidense Institutional Equity Trading 2014: Mansos del Buy Side, publicado hoy, el apetito por la contratación de cuantos serán diferentes en función del tamaño de las empresas. El informe de investigación de 33 páginas se basa en entrevistas con 108 cabezas de US mesas de operaciones de capital a los gestores de activos tradicionales con las comisiones totales de cerca de $ 2.5 mil millones en 2013, además de 75 entrevistas con los comerciantes estadounidenses en la cabeza de los fondos de cobertura realizadas el pasado otoño. En él se identifican las cinco tendencias más impactantes entre las empresas bellwether que están tomando una posición de liderazgo en una serie de diferentes temas, que van desde el análisis que se mueven más allá del análisis de los costos de transacción convencional (TCA) para comprometerse con el lado de la venta en la lógica de encaminamiento para los ATS y recibir mensualmente estadísticas de los datos o sumarias. Ciertamente, cuando se trataba realmente tratando de profundizar en cómo se deben programar y enrutamiento de sus órdenes, esas eran las empresas que estaban buscando contratar a cuantos, dijo Adam Sussman, socio, director de investigación de Tabb Group. Una de las preocupaciones identificadas por la industria es la ausencia de habilidades cuantitativas entre la mayoría de las empresas, según el informe, señalando que una quinta nombrado esto como una debilidad importante de tiendas de gestión de activos. Un factor podría ser que la rotación es baja en las mesas de negociación del lado de la compra, lo que significa que tienen "altamente precio, los operadores con experiencia" y que la tecnología y habilidades de comunicación "evidentes en la sociedad en general" no se reflejan en su flujo de trabajo. Las empresas más pequeñas también fueron trayendo nuevos empleados con habilidades cuantitativas, no necesariamente puramente comercial, pero a partir de una combinación de la negociación y la funcionalidad de inversión, dijo Sussman. Los cuantos podrían ser gente con experiencia del sell-side o los que vienen de fuera de la industria, con un conjunto de habilidades cuantitativas más amplia, dijo. En general, como Tabb ha visto en el pasado, dijo Sussman, el resto de la industria va a seguir los pasos de estas empresas, si terminan siendo exitoso para reducir los costos de transacción o la mejora del rendimiento. En consonancia con la necesidad de los cuantos, los mejores iniciativas comerciales buy-lados son todos acerca de los datos. De hecho, el 32 por ciento de los encuestados citó datos como su principal iniciativa. La mayoría de éstos implican análisis de los costos de transacción (TCA) y están vinculados a un proyecto para la mesa de negociación. Otros proyectos incluyen datos internos, análisis lugar, TCA en tiempo real y las nuevas fuentes de datos. Sin embargo, los análisis se están moviendo más allá de las convenciones métodos de referencia de TCA de déficit de implementación, VWAP y deslizamiento, dijo el informe. Algunas de las instituciones más grandes están haciendo perfiles alfa de gestores de cartera, pero se necesita un gran presupuesto para hacerlo, señaló Sussman. Usted puede hacer mucho con la construcción de una mejor trampa para ratones por hablar con sus gestores de cartera. él dijo. Las mayores empresas están gastando tiempo y esfuerzo en términos de captura de todos estos datos, y lo que le permite tomar mejores decisiones, dijo. Si bien esto no se considera de datos grandes, es acerca de la captura de más puntos de datos dentro del proceso de negociación, y que incluye información del proceso de inversión en lugar de centrarse sólo en los datos de ejecución o datos de enrutamiento orden. Su mirar por qué las decisiones de compra o venta se hicieron y cómo eso se traduce en órdenes sobre el escritorio, relacionado Sussman. Incluso dentro de las empresas que no tienen el mismo presupuesto, los comerciantes de la cabeza son capaces de pensar en estrategias que alienten a sus gestores de cartera para que luego conducir el proceso de estrategia de negociación, dijo. Más valor en los procesos internos Curiosamente, los participantes de la industria dijeron que la firma se encuentran con más valor es que se pueden obtener de centrarse en mejoras internas "a negociación. Estas empresas han medido el rendimiento externo (es decir, algoritmos, corredores y lugares incluyendo ATS árboles de decisión de la tabla de enrutamiento) y nos pareció que conduce el marginal . diferencias Encontraron hay mucho más que ganar de centrarse en las deficiencias internas en su propio proceso - como el perfilado alfa, cuantificar alfa agrega o se elimina por la mesa de operaciones, la descomposición de los costes de negociación, lo que aumenta la eficiencia del flujo de trabajo y la optimización de procesamiento post-negociación . Si las empresas buy-side no pueden darse el lujo de contratar a un quant, están trabajando con herramientas de TCA de próxima generación, que pueden introducir datos corredor proporcionada y cantidades limitadas de datos internos. Instituciones transmitió que están trabajando con proveedores como Markit, Portware y Levinson SJ, mencionado con más frecuencia. Ganancias Auto-enrutamiento Exención de lado los gestores de activos siguen automatizar piezas de su flujo de órdenes, según el informe. El año pasado, un cinco por ciento adicional de la asignación de flujo de pedidos se fue a la parte electrónica, con la DMA, algos y redes de cruce robando volumen de los comerciantes de ventas y mostradores de programas, una tendencia, que Tabb espera que continúe en 2015. Las mesas de venta tenido el 41 por ciento de la Para el flujo de la asignación, mientras DMA y algoritmos tenían un 43 por ciento, y las redes de cruce y las mesas de negociación del programa, cada uno tenía alrededor de un 9 por ciento. Pero, ya que las empresas buscan automatizar piezas de su flujo de órdenes, le dijeron a Tabb que una superposición cuantitativa era crítica, Sussman señala en el comunicado de prensa de empresas. Este tema surgió en varias ocasiones en diferentes formas, desde la cartera gestionar el modelado alfa, al lugar de análisis y optimización de enrutamiento interno, manifestado Sussman. Aun así, los escritorios no tienen previsto reducir su volumen de ventas de comercio en el futuro, lo cual no es el caso de los programas de trading. Cuentas principales ver su flujo de escape ir a este escritorio, lo que podría llevar a buscar una mayor eficiencia simplemente enrutamiento de tuberías corredor no-táctiles, escribió analistas Tabb. A pesar de los buy-lados se mueven para automatizar su flujo de órdenes, Tabb oyó aumento charla y compromiso con el comercio más bloques, dijo Sussman. Es casi como si el mercado se ha vuelto tan fragmentado y este ambiente bajo volumen difícil de manejar electrónicamente, que tal vez virar de nuevo a los métodos más tradicionales sería más ventajoso ahora, dijo Sussman. Si bien el comercio de bloque recogió uno por ciento, los comerciantes de la cabeza están interesados ​​en indicaciones de acciones concretas de interés (IOIs), no tanto para hacer clic con el comercio, sino para llamar a sus corredores para obtener un mejor precio o averiguar si hay más tamaño al comercio . Consolidación de OMS / EMS Aún en portada Otras tendencias principales citadas por empresas bellwether incluyen: cambios de tecnología de comercio orientadas a aumentar la eficiencia, como los sistemas de gestión de pedidos (OMS), la consolidación de la funcionalidad de múltiples clases de activos y el flujo de órdenes de auto-enrutamiento. Entre los participantes de este año, Tabb encontró que el número uno de los proyectos de tecnología en curso estaba relacionado a la orden los sistemas de gestión (OMSs), con diez firmas mencionar que estaban mejorando un proveedor OMS existente o cambiar a un nuevo OMS. Un número de empresas se dedican a la consolidación de su múltiple OMSs en Nueva York, Londres y otras ciudades, así como a través de la equidad y la renta fija para conseguir la funcionalidad de comercio multi-activo. Desde un punto de vista tecnológico, estas empresas son el principal indicador de que el resto de la industria será, dijo Sussman. Desde OMSs tienden a ser pegajosa durante unos ocho o nueve años, se necesita más tiempo para que puedan ser reemplazados por lo que esta tendencia sólo puede afectar solamente 8 a 10 por ciento de las firmas lado de la compra cada año. Pero Sussman espera que la tendencia de consolidación para ser más generalizado en los próximos cinco años. Otras iniciativas tecnológicas referían a mirar a sus relaciones con los intermediarios y lo que están pagando ellos y continua para racionalizar eso, o cambiar el proceso de integrar mejor el gestor de la cartera y comerciante, dijo Sussman. Estos puntos fueron mencionados en el pasado, dijo Sussman, pero Tabb tiene un sentido claro, todavía están presentes. Ivy es Editor-en-Grande para Advanced Trading y Wall Street y Tecnología. Ivy es responsable de escribir artículos de fondo de características, blogs diarios y artículos de noticias con un enfoque en el comercio automatizado en los mercados de capitales. Como un experto en la industria, Ivy ha informado sobre una gran variedad. Ver biografía completa